![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
Private equity (prywatny kapitał) jest rozumiany jako inwestycja w aktywa, które nie są notowane na rynkach publicznych. Sama nazwa bezpośrednio sugeruje miejsce i sposób pozyskania kapitału – emisja prywatna, w odróżnieniu od emisji publicznej. Inwestycje private equity są często kojarzone, jak się okazuje mylnie, z zaangażowaniem kapitału tylko w firmy poza publicznym obrotem. Mylnie, bo zdarza się, że duże instytucje private equity inwestują w przedsiębiorstwa notowane na giełdach i wycofują je stamtąd.
Inwestorzy, którzy nie mają możliwości przeprowadzania takich inwestycji mają możliwość alokowania swoich kapitałów w fundusze private equity. Fundusze te zarządzane są przez firmy, które właśnie w ten sposób gromadzą niezbędne środki do przeprowadzanie transakcji wykupu lub przejmowania. Z inwestycjami typu private equity związane są terminy wykupu lewarowanego (leveraged buyout), venture capital, anioł biznesu, kapitał typu mezzanine. Fundusze private equity zazwyczaj kontrolują zarządy przejętych firm i wprowadzają do nich ‘swoich’ managerów, których celem jest doprowadzenia do wzrostu wartości przejętego podmiotu.
Instytucje private equity realizują swoje zyski w jeden z trzech sposobów:
Wpłacamy do funduszu private equity 100 000 PLN, cel inwestycyjny funduszu to 8% p.a., premia za sukces wynosi 20%. Po roku wartość funduszu wynosi do 120 000 PLN. Cel inwestycyjny został osiągnięty przy poziomie 108 00 PLN (100 000 x (1+8%)). Od kwoty 12 000 PLN (120 000 – 108 000) wylicza się premię za sukces. Wyniosła ona 2 400 PLN (12 000 PLN x 20%). Przez następny rok wartość funduszu spadła do 100 000 PLN, żeby w roku trzecim odbić się i osiągnąć poziom 115 000 PLN. Mimo tego, że cel inwestycyjny znów jest przekroczony, premia za sukces się nie należy. High Water Mark został ustanowiony na poziomie 120 000 PLN i dopóki wartość funduszu nie wzrośnie ponad ten ‘znak’, premii za sukces wypłacana nie będzie. Jeżeli w roku czwartym wartość funduszu wzrośnie do 130 000 PLN, to premia za sukces wyniesie 2 000 PLN ((130 000 – 120 000) x 20%), a nowy ‘znak’ ustalony zostanie na poziomie 130 000 PLN.
![]() ![]() ![]() |
Logowanie | Credits | Zastrzeżenia
i odpowiedzialność | Polityka
prywatności
© 2007 Inwestycje Alternatywne Sp. z o.o. Wszelkie prawa zastrzeżone. |